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La principal lección de la quiebra y cierre de operaciones de Silicon Valley Bank y Signature Bank y la caída de Credit Suisse, es indiscutiblemente, la importancia de prevenir, porque la corrección es muy larga y dolorosa.

Sólo en Silicon Valley Bank de los Estados Unidos, más de ocho mil personas perderán su trabajo. El miedo a contagio sistémico, ha hecho que bancos y el Estado intervengan rápidamente, para no poner en riesgo la estabilidad financiera de la nación.

La historia del banco de inversión Lehman Brothers reafirma lo difícil que resulta limpiar todo. Fue hace apenas seis meses que concluyó el proceso de liquidación que inició en el 2008 y que implicó entre otras cosas, que la Fed emitiera dinero para inyectar liquidez a los bancos.

Un componente que tiene en común la crisis del 2008 y la situación actual, es la desregulación. En 2018, el presidente Donald Trump derogó la Ley Dodd-Frank promulgada en julio de 2010, limitando la capacidad supervisora sobre los bancos pequeños, medianos y regionales, simplificando los requisitos de capital para respaldar sus operaciones y eliminando la realización de pruebas de estrés que le señalaran a los bancos que se acercaban al nivel de pérdidas que podían tolerar.

El Silicon Valley Bank sobrevivió la crisis de 2008. ¿Entonces qué pasó esta vez? Sus principales clientes, startups y empresas tecnológicas, depositaron grandes ganancias después de la pandemia que el SVB colocó en instrumentos que perdían valor a medida que la Fed subía los tipos de interés. 

Aparentemente proyectando que ese crecimiento se mantendría en el futuro, quintuplicaron su participación en valores respaldados por hipotecas (mortgage-backed securities) y triplicaron sus inversiones en bonos del Tesoro (treasury securities). Un modelo de negocio no rentable en ciclos de alzas en los tipos de interés.

Las entidades financieras deben desarrollar un marco robusto de control a las exposiciones al riesgo de liquidez y contar con planes de gestión de crisis, por su responsabilidad con los depositantes y la estabilidad económica.

Lilliana Rodríguez-Álvarez, economista especializada en finanzas, con maestría en políticas públicas y sociales.

Accede a los canales de Spotify y Google Podcasts de El Matutino Alternativo del 15 de marzo de 2023, sección Finanzas con Café donde Lilliana Rodríguez Alvarez aborda más en detalles este tema.