[Escrito el 31 de octubre de 2023]

El desempeño de la eurozona, conformada por 20 países que comparten el euro como moneda común, es clave para la República Dominicana, pues, junto a los demás países que completan la Unión Europea, es una fuente importante de turistas.

La semana pasada el Banco Central Europeo decidió dejar inalterada su tasa de interés de política monetaria en 4%. Esa decisión detuvo la serie de diez incrementos consecutivos aprobados por ese organismo monetario para reducir la tasa de inflación, que superó hace un año el 10%.

Un banco central tiene más información que el público en general, por lo cual sus decisiones siempre estarán mejor fundamentadas. Hoy se publicó que la tasa de inflación interanual a octubre se colocó en 2.9%, contrastando con la inflación de 4.3% registrada a diciembre. Esa reducción de la inflación se explica por el descenso de los precios de los combustibles con relación al mismo mes del año pasado y por la disminución de la inflación del grupo de alimentos.

Es obvio que el Banco Central Europeo tenía esa información cuando decidió mantener inalterada su tasa de interés de referencia. Pero también conocía la desaceleración de la demanda agregada de bienes y servicios que se está registrando en la eurozona, que se tradujo en una contracción de 0.1% en el producto interno bruto en el tercer trimestre de este año en comparación con el trimestre previo. Ese pobre desempeño económico eleva la probabilidad de que la eurozona entre en una fase de recesión hacia finales de 2023 o a principios del año próximo.

Ante el descenso de la actividad económica es lógico que las autoridades monetarias hayan decidido detener el ciclo de aumentos de la tasa de interés de referencia. El Banco Central Europeo debe esperar a que todo el efecto de la política monetaria, que siempre tiene un rezago, se manifieste sobre la actividad económica y los precios. Seguir subiendo la tasa de interés sería un suicidio económico, pues conduciría a la eurozona de manera casi cierta a una recesión económica, situación muy perjudicial para la población.