Bloomberg — La inflación subyacente de EE.UU. subió por encima de las expectativas en febrero, lo que deja a la Fed en una posición incómoda al tiempo que busca aplacar la inflación sin contribuir a la agitación del sector bancario.

En concreto, el índice, que no incluye componentes volátiles como alimentos y energía, subió 0,5% el mes pasado, cuando la previsión mediana de una encuesta de Bloomberg entre economistas era de un avance de 0,4%. La cifra interanual fue de 5,5%.

El índice general también subió un 0,4%, aunque en este caso en línea con las expectativas.

Los futuros de las acciones subían tras el reporte: el S&P 500 lo hacía un 0,96% y el Nasdaq 100 un 0,81% a las 8:35 a.m., hora del este de EE.UU. Ello mostraría que los mercados no creen que la lectura altere la posibilidad de que la Fed relaje su ciclo de endurecimiento ante el tumulto en el sector bancario.

Las cifras vuelven a ilustrar que la senda de la Fed para aplacar la inflación será agitada, dado que la economía ha mostrado resiliencia durante un año de fuertes alzas de tasas de interés.

El reto al que se enfrenta ahora la Fed es cómo balancear la lucha contra una inflación que sigue siendo demasiado elevada con los crecientes riesgos para la estabilidad financiera en el descalabro de Silicon Valley Bank.

Justo antes de que la crisis estallara la semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell había abierto la puerta a volver a acelerar el ritmo de subidas de tasas, pero muchos economistas dicen ahora que el banco central se ceñirá a un incremento menor o hará una pausa total cuando se reúna la semana que viene. Incluso hay quien afirma que podría producirse un recorte.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, que son sensibles a la política de la Reserva Federal, subieron a máximos de la sesión, mientras que los futuros bursátiles y el dólar fluctuaron. Los operadores de swaps mantuvieron las apuestas a que la Fed subirá las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de este mes.